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docs/finance/daily-report/2025-9-3-daily-report.md

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+# 2025年9月3日 全球财经要闻精选
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+!!! warning "风险提示"
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+    投资有风险，入市需谨慎。
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+    消息有时延，决策需小心。
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+    以下内容均为个人观点，不构成投资建议。
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+## 纪念抗战胜利80周年大会和文艺晚会将于9月3日在京举行
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+9月3日是中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年纪念日。{==当天上午9时==}，北京天安门广场举行纪念大会。中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平将发表重要讲话并检阅部队。
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+{==当天晚上8时==}，纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年文艺晚会《正义必胜》在北京人民大会堂举行，习近平等将出席观看。届时，中央广播电视总台将进行现场直播，新华网进行图文直播。
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+## 两部门发布关于划转充实社保基金国有股权及现金收益运作管理税收政策的通知
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+为支持划转充实社保基金国有股权及现金收益运作管理，现将相关税收政策通知如下：
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+- 对承接主体在运用划转的国有股权和现金收益投资过程中，贷款服务取得的全部利息及利息性质的收入和金融商品转让收入，免征增值税。
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+- 将转让划转的国有股权及现金收益投资取得的收入，作为企业所得税不征税收入。
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+- 承接主体转让划转的非上市公司国有股权，免征承接主体应缴纳的印花税。
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+- 对承接主体转让划转的上市公司国有股权，以及运用现金收益买卖证券应缴纳的证券交易印花税，实行先征后返。
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+本通知自2024年4月1日起执行。通知发布前已缴纳的税款，符合本通知规定的，可予以退还。
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+{==
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+应该是重新通知落实此前指定的税收政策。
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+==}
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+## 关注重点经济数据
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+### 全国猪肉平均价格24.81元/公斤 比前一周下跌0.5%
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+据对全国500个县集贸市场和采集点的监测，8月第4周（采集日为8月28日），全国仔猪平均价格32.68元/公斤，比前一周下跌1.7%，同比下跌25.7%。全国生猪平均价格14.22元/公斤，比前一周下跌0.6%，同比下跌30.1%。{==全国猪肉平均价格24.81元/公斤，比前一周下跌0.5%，同比下跌22.0%。==}
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+{==
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+猪肉价格缓步下降，体感不强。
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+==}
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+### 央行公布8月各项工具流动性投放情况 未进行公开市场国债买卖
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+央行公布8月各项工具流动性投放情况，中央银行贷款方面，中期借贷便利（MLF）净投放3000亿元，抵押补充贷款（PSL）净回笼1608亿元；公开市场业务方面买断式逆回购净投放3000亿元，未进行公开市场国债买卖。
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+{==
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+央行逐步放松银根，维护流动性充足。
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+==}
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+### 向好基础继续巩固 8月中国制造业采购经理指数为49.4%
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+中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心公布8月份中国采购经理指数。其中，制造业采购经理指数环比小幅回升，向好基础继续巩固。8月份中国制造业采购经理指数为49.4%，较上月上升0.1个百分点。
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+从行业类别看，{==8月份高技术制造业和装备制造业PMI分别为51.9%和50.5%，比上月上升1.3和0.2个百分点，支撑引领作用持续增强==}；消费品行业PMI为49.2%，比上月下降0.3个百分点；高耗能行业PMI为48.2%，比上月上升0.2个百分点，景气水平连续回升。
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+从企业规模看，大型企业PMI为50.8%，比上月上升0.5个百分点，连续4个月高于临界点，扩张步伐有所加快；{==中型企业PMI为48.9%，比上月下降0.6个百分点，景气水平回落；小型企业PMI为46.6%，比上月上升0.2个百分点，景气水平有所改善==}。市场预期总体向好。生产经营活动预期指数为53.7%，比上月上升1.1个百分点，连续两个月回升，表明多数制造业企业对未来市场信心有所增强。从行业看，通用设备、铁路船舶航空航天设备等行业生产经营活动预期指数均位于58.0%以上较高景气区间，企业对行业发展预期更为乐观。
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+{==
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+略好。
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+==}
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+### 非制造业扩张加快 8月份商务活动指数50.3%
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+中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心公布8月份中国采购经理指数。从非制造业情况来看，非制造业扩张有所加快，{==其中服务业景气水平明显回升==}，而受天气因素影响，建筑业商务活动指数有所回落。8月份非制造业商务活动指数为50.3%，较上月上升0.2个百分点，非制造业继续保持扩张。其中，服务业商务活动指数为50.5%，较上月上升0.5个百分点，升至年内高点。
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+### 德国8月PMI创38个月新高
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+德国8月制造业PMI终值为49.8，创38个月新高，德国制造业PMI产出指数为52.9，为41个月新高。德国制造业仍处于裁员状态。
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+## 聚焦全球股市
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+### A股: 创业板指跌2.85% 人形机器人板块午后大爆发
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+A股三大指数集体收跌，沪指跌0.45%，深指跌2.14%，创业板指跌2.85%。沪深两市全天成交额2.87万亿，较上个交易日放量1250亿。盘面上，个股跌多涨少，全市场下跌个股超4000只。人形机器人板块午后大爆发，贵金属板块逆势大涨，国际金价突破3500美元/盎司续刷新高，提供强劲支撑。银行板块相对抗跌。CPO、高速铜、液冷等AI硬件方向跌幅居前，算力硬件股跳水，半导体板块普遍回调，数字货币概念全天下挫，消费电子概念走低。
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+### 港股: 恒生指数跌0.47% 恒生科技指数跌1.22%
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+港股主要指数低开低走。截止收盘，恒生指数跌0.47%，报25496.55点；恒生科技指数跌1.22%，报5728.46点。恒指大市成交额达3281.19亿港元。科技股、半导体股普跌，汽车股部分下跌，苹果概念股全天下挫。内银股、汽车零件股、小米概念股逆势上涨。
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+### 欧洲: (凌晨0时收盘后更新)
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+### 美股: (凌晨4时收盘后更新)
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+### A股8月新开户数265万户 同比增长165%
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+上交所发布的新开户数据显示，今年8月A股新开户数达265.03万户，较今年7月的新开户数196.36万户环比增长34.97%，同比增长165.21%，新开户数远超去年同期水平，去年8月A股新开户数则为99.93万户。至此，今年前8个月A股新开户数合计已达1721.17万户。
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+{==
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+又是一轮开户潮。注意风险。
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+==}
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+### 上半年境外投资者持有A股市值超3万亿元
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+瑞银证券中国股票策略分析师孟磊称，海外资金在2025年上半年整体呈现净流入A股的态势。截至2025年6月末，境外投资者持有A股市值3.07万亿元。据估算，2025年前两个季度北向资金均增持A股，上半年北向合计净流入A股达836亿元。展望未来，随着中国经济进一步复苏，企业创新助力基本面盈利增长，叠加“反内卷”落地，全球投资者有望重拾对A股市场信心并回归，海外投资者有加仓A股的充足空间。
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+## 特朗普大统领整活动向
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+### 特朗普政府叫停海上风电项目 美国多位民主党州长联手抵制
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+纽约州州长霍楚尔、马萨诸塞州州长希利、康涅狄格州州长拉蒙特、罗德岛州州长麦基以及新泽西州州长墨菲周一发表联合声明称，呼吁特朗普政府尊重所有已授予的海上风电项目许可，并允许这些项目继续建设。特朗普长期以来对风力发电场持强烈反感态度。近几周来，政府采取了更激进的措施限制风电建设，包括阻止项目获得农村发展商业贷款，叫停Orsted公司在罗德岛附近的一个几乎已完工的项目，并试图撤销另一个计划在马里兰州海岸外建设项目的许可。州长们在声明中指出，试图推翻这些承诺，将危及普通家庭，浪费多年来的进展，并把领导地位拱手让给外国竞争对手。工人、企业和社区需要的是政策确定性，而不是可能导致数万个美国就业岗位和关键投资流失的反复无常。这种突然逆转还将影响大量非能源类公共项目的工人和纳税人。
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+### 美国总统特朗普可能将于今年秋季宣布进入全国住房紧急状态，以应对房价上涨和供应减少的问题。
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+{==
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+这也能宣布紧急状态呀...
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+==}
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+## 国内外市场动态
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+### 北京数据集团有望近期正式挂牌
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+日前获悉，北京数据集团有望于近日正式挂牌。天眼查信息显示，北京数据集团已于2025年7月22日注册成立，注册资本30亿元，经营范围包括大数据服务、数据处理服务、数据处理和存储支持服务；以自有资金从事投资活动、自有资金投资的资产管理服务、互联网数据服务；以及人工智能公共服务平台技术咨询服务等。公司由北京市国有资产经营有限责任公司全资持股。
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+### 聚焦6大行动重点行业领域 “人工智能+”配套细则将出
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+近日从国家发展改革委获悉，围绕《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，相关部门将制定出台一系列配套文件。其中，围绕《意见》提出的6大行动若干重点行业领域，将分别制定“人工智能+”具体实施方案，进一步细化各行业目标任务、重点方向和工作举措；分层、分行业加快标准制订，促进行业内、领域间语料数据、模型和智能体协议等标准化发展。
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+### 车企半年报销量汇总
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+- 长安汽车2025年8月销量23.3万辆。其中，新能源销量8.8万辆，同比增长80%。海外销量5.6万辆，同比增长23%。
+- 北汽集团2025年8月整车销量突破13.5万辆，同比增长3.3%；1-8月整车销量累计突破107万辆，同比增长5.3%。
+- 长城汽车2025年8月汽车销量11.56万台，同比增长22.33%，产量11.32万台，同比增长15.64%；1-8月累计销量78.97万台，同比增长5.94%，累计产量78.54万台，同比增长5.53%。
+- 奇瑞集团8月份销售汽车242,736辆，同比增长14.6%。其中，奇瑞汽车股份有限公司销售汽车230,752辆，同比增长12.3%。集团销售新能源汽车71,218辆，同比增长53.1%；出口汽车129,472辆，同比增长32.3%。
+- 上汽集团2025年8月整车产量37.69万辆，同比增44.05%；销量36.34万辆，同比增41.04%。其中新能源汽车产量14.05万辆，同比增60.08%，销量12.98万辆，同比增49.89%；出口及海外基地当月产量89574辆，同比增13.51%，销量88289辆，同比增10.48%。今年累计整车产量283.46万辆，同比增22.58%；累计销量275.35万辆，同比增17.87%。
+- 广汽埃安2025年8月销量27044辆。
+- 小米汽车2025年8月小米汽车交付量持续超过30000台。
+- 比亚迪2025年8月新能源汽车销量达373626辆，累计同比增长23%。
+- 理想汽车2025年8月交付新车28529辆。截至2025年8月31日，理想汽车历史累计交付量为1397070辆。
+- 小鹏汽车8月共交付智能电动汽车37,709辆，同比增长169%，较上月增长3%，创下单月交付新纪录。2025年前八个月，小鹏汽车共交付智能电动汽车271,615辆，较去年同期增长252%。
+- 蔚来汽车2025年8月交付31305辆汽车，同比增长55.2%；今年累计交付166472辆汽车，同比增长30.0%。蔚来汽车2025年Q2营收190.1亿元，上年同期174.5亿元；净亏损51.41亿元，上年同期净亏损51.26亿元。
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+{==
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+最菜就是广汽埃安...
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+==}
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+### 上海房贷新政落地 存量客户可线上申请调整 部分二套利率降9BP
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+上海房贷利率新一轮调整9月1日正式落地。从多家银行获悉，存量房贷客户可通过线上渠道申请加点调整，部分客户已在当天完成操作，利率水平同步下降。此次调整的核心在于“首套、二套统一定价”和“存量利率常态化调整” (1) ，也是“8·25”房贷新政落地的重要内容之一。一位上海房贷客户表示，当天，他通过银行手机APP完成了存量房贷利率调整操作，将原本的二套房贷利率从3.45% (2) 下调至3.36% (3) ，降幅约为9BP。多家银行人士亦表示，政策落地首日，线上申请数量明显增加，后台处理量集中上升，部分客户或需等到次日才能完成批量调整。
+{ .annotate }
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+1. 为减轻居民购房利息负担，《关于优化调整本市房地产政策措施的通知》明确优化个人住房信贷政策。银行业金融机构根据上海市市场利率定价自律机制要求和本机构经营状况、客户风险状况等因素，在利率定价机制安排方面不再区分首套住房和二套住房，合理确定每笔商业性个人住房贷款的具体利率水平。此前，上海规定首套房贷款利率为LPR减45基点，二套房贷款利率为LPR减5基点(部分地区二套房贷款利率为LPR减25基点)。
+2. 即现时LPR(贷款市场报价利率，根据OMO[公开市场操作利率]基础上加点形成，每月20日由全国银行间同业拆借中心计算并公布)减5基点。
+3. 即现时LPR减14基点。
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+上海继续带头稳楼市。
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+### 国家发改委专家高国力：收缩型城市今后将面临撤并或整合的可能
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+近日，国家发展改革委城市和小城镇改革发展中心主任高国力表示，从未来趋势看，城市仍然会存在分化现象。少部分城市由于产业结构单一等问题，出现了要素流失。具体表现在人口外流、土地资源闲置等，这类城市也可以称之为“收缩型城市”。从城市发展趋势来看，人口流失、资金外流、土地闲置的这一类城市，今后也会面临撤并或整合的可能。这是国际规律和经验，我们要尊重规律、顺势而为、因势利导。“但目前总体上还没有到城市大规模撤并的阶段。”高国力说。
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+### 国防支出或推高债务水平 欧元区超长期国债均面临抛压
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+由于市场预计德国的投资计划以及欧元区各国可能增加的国防开支将推高债务水平，欧元区超长期国债也面临抛售压力。德国30年期国债收益率涨至3.41%的14年最高位；英国30年期国债收益率创下1998年以来的新高；西班牙30年期国债收益率一度触及4.297%，为2023年11月以来最高；意大利30年期国债收益率涨至4.661%，为自4月以来最高。
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+另外，受财政担忧推动，法国30年期国债收益率周二升至逾16年最高水平。法国极右翼政党国民联盟(RN)周一表示，它正在为提前选举做准备，预计反对党将在定于9月8日举行的投票中推翻少数派政府。法国总理贝鲁已开始与各政党谈判，以防止政府垮台。受此影响，法国30年期国债收益率创2009年6月以来最高位，达到4.513%，日内上涨6.5个基点。
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+### 叙利亚14年来首次出口原油
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+叙利亚能源官员表示，根据与贸易公司达成的一项协议，叙利亚周一从塔尔图斯港出口了60万桶重质原油，这是14年来叙利亚首次已知的官方石油出口。2010年叙利亚每日出口38万桶石油。一年后，反对巴沙尔·阿萨德统治的抗议活动升级为持续近14年的战争，叙利亚的经济和基础设施（包括原油生产）遭到严重破坏。阿萨德于去年12月被赶下台，取而代之的是由伊斯兰主义者领导的政府，该政府承诺重振叙利亚经济。美国总统特朗普在今年6月发布行政命令解除美国对叙利亚的制裁，随后总部位于美国的公司开始制定总体规划，以帮助勘探和开采叙利亚的石油和天然气。
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+欧美竟然狠狠反对阿萨德文官政府，转而支持伊斯兰主义教权政府，没法理解。
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+### 市场预计欧佩克+本周会议或按下增产“暂停键”
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+石油交易商预计，欧佩克+将在本周末的会议上维持原油产量不变，暂时停止此前一系列加速增产的行动。在提前一年完成恢复220万桶/日减产产能的计划后，欧佩克+各成员国代表对下一步行动发出了信号混乱的表态。尽管近期需求保持稳定，但国际能源署（IEA）指出，全球石油市场到年底将面临显著的供应过剩。法巴银行能源策略主管阿尔多·斯潘杰表示，预计欧佩克+将在当前炼油厂检修季期间按兵不动，以观察市场普遍预期的油价下行压力是否会真正显现。
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+### 受关税影响 巴西8月对美咖啡出口同比暴跌55%
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+巴西咖啡出口商协会公布数据显示，由于美国政府对巴西产品征收的50%关税，今年8月巴西对美咖啡出口量较去年同期减少55.24%。根据数据，今年7月，巴西对美国出口咖啡达45万袋。在8月初美国关税政策生效后，这一出口量降至25万袋左右。协会指出，美国市场的咖啡消费需求并未减弱，而“关税冲击”经过通胀效应最终将损害美国消费者利益。
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+## 科技动态
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+### 宇树科技“自宣”四季度提交IPO申请
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+宇树科技在社交媒体平台X上发帖称，预计将在10月至12月向证券交易所提交IPO申请。宇树科技表示，四足机器人和人形机器人分别占2024年销售额的65%和30%。更多细节将在IPO文件中披露。
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+<figure markdown="span">
+  ![宇树科技声明](https://static.cattom.site/new_blog_image/2025-9-3-daily-report-1.jpeg?x-oss-process=style/webp)
+  <figcaption>宇树科技声明</figcaption>
+</figure>
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+我不太能理解为啥中国科技企业要在外国社交媒体用英文发声明说自己准备IPO。另外，7月18日宇树科技已开启[上市辅导](http://eid.csrc.gov.cn/mnt/storage/stock/pre_ipo/2025/7/18/PREIPO_F0101_V01_20250718_30445_Q/658BACA292C549C287AEA7C9F3762616/%E5%85%B3%E4%BA%8E%E6%9D%AD%E5%B7%9E%E5%AE%87%E6%A0%91%E7%A7%91%E6%8A%80%E8%82%A1%E4%BB%BD%E6%9C%89%E9%99%90%E5%85%AC%E5%8F%B8%E9%A6%96%E6%AC%A1%E5%85%AC%E5%BC%80%E5%8F%91%E8%A1%8C%E8%82%A1%E7%A5%A8%E5%B9%B6%E4%B8%8A%E5%B8%82%E8%BE%85%E5%AF%BC%E5%A4%87%E6%A1%88%E6%8A%A5%E5%91%8A.pdf)，据说大概率在科创板上市。
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+==}
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+### 浙江荣泰回应特斯拉与某机器人龙头供应商会议一事：无法确认准确性
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+9月2日，A股三大指数震荡收跌，但机器人概念午后却逆势拉升，出现涨停潮，浙江荣泰午后开盘直线封板，股价再创历史纪录。消息面上，一则关于特斯拉与某机器人龙头供应商会议的传闻在市场流传。据称，特斯拉对明年机器人产能给出“非常乐观”的指引，要求该供应商明年一季度做好产能爬坡准备，并预计明年三季度单周产能或达1万台。有机构指，这个指引非常“恐怖”。对此，浙江荣泰工作人员表示，已知晓上述传闻，但无法确认该来源与准确性。公司确实是特斯拉供应商，双方合作交流也较为密切，但公司当日上午并未有相关会议或消息发布。对于特斯拉机器人产能数据一事，该工作人员表示，相关合作数据属于保密消息，不便告知，具体可关注公司公告。
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+{==
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+小心机构小作文。
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+==}
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+### 华为拟推新合作模式 车企将保留更多主导权
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+从多个信源获悉，华为将在年内正式发布一套全新车企合作模式。与HI模式中“全栈技术供应商”的身份不同，也区别于华为终端主导品牌营销的“智选车”路径，新模式意在构建一种车企主导、华为深度嵌入的协同架构，涉及智能开发、生态连接与市场规划等多个维度。知情人士虽未透露新模式的正式命名，但在一些合作项目中，已经出现了“HI Plus”的试验性称呼。其中，东风猛士被视为这一路径的典型试点。
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+### 印度宣布2025年底前启动商业化半导体生产
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+印度总理莫迪表示，印度将在2025年底前开始商业化半导体生产，并宣称印度正朝着成为全球芯片创新中心的目标迈进。莫迪在新德里举行的年度印度半导体大会开幕式上发表讲话称，美光和塔塔集团的测试芯片目前已投入生产。他表示，商业化芯片生产将在今年启动。这充分体现了印度在半导体领域快速发展的步伐。数据显示，印度半导体市场规模已从2023年的380亿美元跃升至2024和2025年的450-500亿美元，政府目标是到2030年达到1000-1100亿美元。目前，印度正在推进10个半导体项目，总投资额达180亿美元，其中包括在诺伊达和班加罗尔新建两座3纳米制程的设计中心。莫迪表示：“我们的征程起步虽晚，但如今已无人能阻挡。”
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+{==
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+印度自研吗？呵呵。
+
+==}
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+## 机构观点
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+### 本周非农数据偏热的可能性更大
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+Monex Europe分析师在一份报告中表示，若周五公布的非农数据好于预期，美元可能因此获得一些支撑。“我们认为，8月数据将显示劳动力市场仍相对稳固，数据偏热的可能性更大。”这可能使市场关注焦点重新回到通胀风险上，因8月通胀数据将在美联储9月会议前出炉。如果美联储更重视通胀风险，甚至可能全年都无法实施降息。这种情况将促使市场上调利率预期，并推动美元走强。
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+### 欧股调整已到位 下一个上行机会正在酝酿
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+高盛和摩根大通认为，随着经济前景改善，欧洲股市有望在年底前走强，打破此前窄幅震荡的局面。高盛策略团队预计，到2025年底，欧洲斯托克600指数将上涨约2%，达到560点左右。由于美元走弱以及对科技股持仓过于集中，投资者越来越希望降低对美国市场的依赖。高盛同时预计，该指数未来一年将上涨5%。摩根大通策略师Mislav Matejka此前也准确预测了7月的盘整行情。他表示，此前动能减弱是健康的调整，因年初市场情绪过于乐观。Matejka认为，未来一至两个月，欧股有望跑赢美股，但也警告需关注美国劳动力市场走弱以及法国政治动荡带来的风险。
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+{==
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+欧股风险比较大。
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+==}
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+### 德国制造业出现令人鼓舞的迹象 但尚未脱离困境
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+汉堡商业银行首席经济学家Cyrus de la Rubia表示，对于德国制造业来说，这些都是令人鼓舞的发展。产出已经连续6个月增长，企业已经连续3个月获得更多的新订单。但这并不意味着德国工业已经脱离困境——远非如此。然而，在挑战日益严峻的情况下仍能扩大生产，这证明了它的弹性。当前，德国制造商正多线作战。出厂价格依然承压，订单积压继续缩减，继此前几个月回暖后，8月海外商品需求再度下滑。对此，企业裁员幅度较上月进一步扩大。不过值得欣慰的是，随着产出继续稳步增长，劳动生产率正在提升。总体而言，我们看到产出呈上升趋势，这应该得到扩张性财政政策的支持，包括增加对基础设施和国防的投资。
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+### 法国制造业出现改善 收缩阶段似已结束
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+汉堡商业银行经济学家Jonas Feldhusen表示，法国制造业的收缩阶段现在似乎已经结束。在8月，该行业两年多来首次出现状况改善。因此，根据最新的PMI数据，法国似乎在欧元区制造业中扮演着越来越稳定的角色。然而，在关税和国际竞争激烈等诸多挑战面前，形势依然脆弱。不过，美欧关税协定的达成建立了一个更清晰的贸易框架，由此带来的不确定性降低，很可能已为企业恢复了最低限度的规划保障。此外，8月就业意外回升，为制造业PMI整体数据提供了一定支撑。值得注意的是，需求与产出的降幅已有明显放缓。这些迹象虽令人鼓舞，但仍需谨慎解读。在采购与库存管理方面，尚未出现可持续复苏迹象。企业已连续三年多缩减采购量。与此同时，交货时间恶化，可能与关税相关因素有关，这与采购活动的减少叠加，正导致库存被进一步消耗。
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+## 财料
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+<figure markdown="span">
+  ![财料](https://static.cattom.site/new_blog_image/2025-9-3-daily-report-2.jpg?x-oss-process=style/webp)
+  <figcaption>财料 / 制图:金十数据</figcaption>
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