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docs/finance/daily-report/2025-9-12-daily-report.md

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+# 2025年9月12日 全球财经要闻精选
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+!!! warning "风险提示"
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+    投资有风险，入市需谨慎。
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+    消息有时延，决策需小心。
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+    以下内容均为个人观点，不构成投资建议。
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+## 网信部门依法查处小红书平台破坏网络生态案件
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+近日，{==针对小红书平台未落实信息内容管理主体责任，在热搜榜单重点环节频繁呈现多条炒作明星个人动态和琐事类词条等不良信息内容，破坏网络生态问题==}，国家网信办指导上海市网信办，依据《网络信息内容生态治理规定》等有关规定，对小红书平台采取约谈、责令限期改正、警告、从严处理责任人等处置处罚措施。
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+{==
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+打得好！重拳出击！
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+==}
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+## 国务院同意开展10个要素市场化配置综合改革试点
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+[国务院同意](https://www.gov.cn/zhengce/content/202509/content_7040121.htm)自即日起2年内开展北京城市副中心、苏南重点城市、杭甬温、合肥都市圈、福厦泉、郑州市、长株潭、粤港澳大湾区内地九市 (1) 、重庆市、成都市等10个要素市场化配置综合改革试点。
+{ .annotate }
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+1. 试点范围包括广东省广州市、深圳市、珠海市、佛山市、江门市、肇庆市、惠州市、东莞市、中山市全域。
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+{==
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+方案太复杂了，或许是一次重大的试点。
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+## 国家卫健委：国产九价HPV疫苗已正式投入使用 将推出面向适龄女生HPV疫苗接种服务
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+国新办举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，介绍“十四五”时期卫生健康工作发展成就。据介绍，我国自主研发的国产高危型人乳头瘤病毒（HPV）疫苗在临床上广泛使用，快速提升了我国HPV疫苗的可及性和可负担性。近日，{==国产九价HPV疫苗也已正式投入使用。今年国家将推出面向适龄女生的HPV疫苗接种服务，并且将HPV疫苗纳入国家免疫规划==}，保护女性的健康。
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+## 国家卫健委：2024年我国人均预期寿命达到79岁 我国儿童营养状况不断改善
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+今天上午，国新办举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，介绍“十四五”时期卫生健康工作发展成就。据介绍，2024年我国人均预期寿命达到79岁，比2020年提高1.1岁，孕产妇死亡率、婴儿死亡率持续改善。
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+另外据介绍，“十四五”期间，出生巨大儿 (1) 的发生率实现“五连降”，{==6岁以下儿童超重肥胖率由5年前的10.4%下降至9.7%==}。我国儿童营养状况不断改善，全国6岁以下儿童生长迟缓率、低体重率分别降至4.5%、1.4%；6~17岁男性、女性身高平均增加2.1厘米、2.2厘米。
+{ .annotate }
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+1. 新生儿出生后1小时内体重大于4000克。
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+{==
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+投资就是斗命长，寿命长才能享受投资成果。大家多注意身体健康。
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+==}
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+## 中国和泰国、柬埔寨、马来西亚就柬泰边境冲突交换意见
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+据外交部网站，2025年9月9日，外交部亚洲事务特使邓锡军在马来西亚出席东亚合作系列高官会前，同泰国、柬埔寨，以及东盟轮值主席国马来西亚代表就柬泰边境冲突交换意见。中方表示，作为柬、泰亲密友好邻邦和命运共同体，中方在柬泰边境冲突发生以来，{==始终秉持公道公允立场==}，以照顾双方舒适度方式劝和促谈。愿继续为实现可持续停火、推动柬泰关系转圜发挥建设性作用。{==三方赞赏中方就斡旋柬泰边境冲突所做工作==}，希望中方继续发挥建设性作用。
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+{==
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+东大“平生不好斗，惟好解斗”。
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+## 2026年买新能源车恢复征税 车购税至少缴5%
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+2025年是中国对新能源汽车免征车辆购置税的最后一年，明年起将恢复征税，但依然有优惠。根据2023年财政部等公布的《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》，对购置日期在2026年1月1日至2027年12月31日期间的{==新能源汽车减半征收车辆购置税==}，其中，每辆新能源乘用车{==减税额不超过1.5万元==}。这意味着2026年和2027年购买新能源汽车的个人和单位，将恢复征收车购税，但依然可以享受减半征税的优惠。目前车购税税率为10%，{==新能源汽车减半征税意味着实际税率为5%==}。不过为了避免高档豪华新能源车占用过多车购税优惠资源，《公告》对明后两年新能源汽车车购税设置了最高限额，即每辆车减免税额不超过1.5万元。
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+{==
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+继续推动行业变革洗牌出海。买新能源或要趁早。
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+## 日本前经济安全保障担当大臣高市早苗将参加自民党总裁选举
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+据共同社11日报道，消息人士透露称，日本前经济安全保障担当大臣高市早苗当天与日本前首相岸田文雄进行会谈，{==并向岸田文雄表达了参加自民党总裁选举的意向==}。
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+小泉尚未表态是否参选。
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+## 聚焦股市
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+### A股: 创业板指单边强势大涨5% 半导体与算力基建板块集体爆发
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+A股全天呈现上扬态势，{==创业板指表现强势单日大涨超5%，盘中突破3000点创2022年1月以来新高==}。沪指、深证成指午后跟随走强，沪指逼近前高3888.60点。截至收盘，沪指涨1.65%，深证成指涨3.36%，创业板指涨5.15%；{==沪深两市成交额重回2万亿==}，两市超4000只个股上涨。盘面上，半导体、算力基建等板块集体爆发，猪肉股全天高位震荡，大金融板块午后走强，创新药概念早盘大幅低开后持续回升，贵金属、影视院线板块呈现回调态势。两市融资合计23015.74亿元，较前一交易日增加57.78亿元。
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+{==
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+A股你冲高吧。
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+### 港股: 恒指低开高走于两万六上方盘整 半导体板块集体爆发
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+早间恒指低开一度跌超300点，随后走高于2万6关口上方争持，午后一度转涨，随后再度回落至26000点关口上沿。截至收盘，恒指收跌0.43%，报26086.32点，科指收跌0.24%，报5888.77点，恒指大市成交额达3252.05亿港元（上一交易日为2882.09亿港元）。盘面上，半导体板块集体爆发，苹果概念股表现亮眼，电讯设备、有色金属板块涨幅居前，创新药、汽车板块跌幅居前。个股方面，中芯国际收涨4.97%，中兴通讯收涨7.5%，洛阳钼业收涨4.79%，蔚来汽车收跌1.76%，药明康德收跌5.65%。
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+{==
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+港股震荡向上。
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+### 日韩股市收涨 续创收盘新高
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+日经225指数收盘上涨534.83点，涨幅1.22%，报44372.50点。韩国KOSPI指数收盘上涨26.85点，涨幅0.81%，报3341.38点。二者续创收盘新高。
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+### 美联储降息押注升温 美股高开
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+美股开盘，道指涨0.25%，标普500指数涨0.37%，纳指涨0.45%。明星科技股多数上涨，美光科技涨近6%，阿里巴巴涨3%，英伟达涨约1%，甲骨文涨0.5%。
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+{==
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+标普500指数与纳斯达克指数盘中创造历史新高，稳步向上。
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+==}
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+## 关注重点经济数据
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+### 人民币快速升值 美元人民币汇率即将重回6.x时代
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+据银行间外汇市场人民币汇率中间价：
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+- {==美元/人民币报7.1034，下调（人民币升值）28点；==}
+- 欧元/人民币报8.3158，下调52点；
+- 港元/人民币报0.91189，下调3.7点；
+- 英镑/人民币报9.6217，上调24点；
+- 100日元/人民币报4.8262，下调12点。
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+{==
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+美国降息，美元贬值，人民币升值，外资回流中国，似乎是件好事。
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+==}
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+### 美国8月CPI基本符合预期
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+数据显示，8月份CPI同比上涨2.9%，与市场普遍预期一致。环比上涨0.4%，高于0.3%的预期。剔除波动较大的食品和能源成分后，{==核心CPI同比上涨3.1%==}。美国股指期货延续涨势，此前通胀数据与预期基本一致，令美联储保持在年内降息的轨道上。
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+机构分析师表示，整体CPI月率略高于预期，数据公布后，美国国债市场收益率全线略有下降，表明市场认为数据没有变得更糟。{==8月核心CPI年率为3.1%，与7月持平，符合预期，这也说明通胀情况并没有更糟==}。整体CPI年率升至2.9%，略高于7月份的2.7%。报告显示，住房在8月份上升了0.4%，是所有项目中最大的月度增长。食品价格也在上涨，食品指数本月上涨0.5%，居家食品指数上涨0.6%，离家食品指数上升0.3%。这份基本符合预期的报告为美联储下周的降息铺平了道路，市场几乎已经完全消化了到年底前三次降息的预期。
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+### 美国初请失业金人数激增 美联储下周降息定价已被完全消化
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+美国上周初请失业金人数大幅增加，与就业市场状况明显走软相符。美国劳工统计局周四公布，截至9月6日当周初请失业金人数增加2.7万人至26.3万人，高于前值23.6万和预期值23.5万。美国政府本周表示，截至3月份的12个月中，非农就业人数可能被夸大了91.1万人。上周非农报告显示，{==8月份就业增长几乎停滞==}，6月份就业岗位减少，这是四年半以来的第一次。纽约联储调查也显示，8月份消费者找工作的信心降至2013年6月以来的最低水平。美联储预计将在下周降息，降息25个基点的幅度已被市场完全消化。
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+## 市场动态
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+### “高德扫街榜”上线一天用户超4000万
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+9月10日“高德扫街榜”上线当天，使用“高德扫街榜”的用户超过4000万人。QuestMobile数据显示，2025年8月，大众点评的日均活跃用户规模为3260.57万。这意味着一天之内，“高德扫街榜”在用户数上完成了对大众点评的超越，成为国内最大的美食榜。
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+{==
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+本地生活赛道竞争白热化？！
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+### 险资借道ETF入市 配置比例有望持续提升
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+多位险资投资人士表示，今年加大了对沪深300、中证500、中证1000等指数ETF的配置。行业数据也验证了这一说法，险资频频现身ETF前十大持有人行列。业内人士认为，与直接投资股票相比，投资ETF具有波动性较低、能有效分散个股风险、流动性好等优势，契合险资的投资需求。未来险资或进一步加大对ETF的配置。证监会此前表示，{==力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。根据保险公司的保费收入数据测算，预计每年将有5000亿元增量资金入市==}。
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+{==
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+险资不会高位接盘，他们只会低位狠狠吸筹。
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+==}
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+### 美国能源部宣布本土镓生产项目资助计划
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+美国能源部化石能源与碳管理办公室当地时间9月10日宣布，拟启动“镓回收与先进关键材料提取技术”（TRACE-Ga）计划，旨在建立安全、独立的国内镓供应链。该计划将支持从美国金属加工原料中回收镓的创新性、经济可行技术的研发，推动特朗普关于强化美国关键矿物供应链的承诺落地。拟议项目将对镓回收原型技术进行测试与验证，目标是在真实金属工业加工流程中，通过至少一次为期14天的连续运行，生产出不少于50公斤的高纯度镓。项目的目的是验证具备年产至少1公吨镓能力的原型技术可行性。TRACE-Ga资助机会的申请人必须符合本土实体的资格。美国能源部计划在未来几周内开放项目申报。
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+{==
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+现在才想起来资助本土生产镓？晚了！
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+==}
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+### OpenAI与甲骨文签署3000亿美元算力大单
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+据知情人士透露，{==OpenAI已签署一项协议，将在大约五年内向甲骨文购买价值3000亿美元的算力==}，这一巨额承诺远超其当前营收水平。这笔交易是有史以来规模最大的云服务合同之一，反映出尽管市场日益担忧人工智能领域可能存在泡沫，{==但AI数据中心的支出仍持续攀升至新高==}。该合同将需要4.5吉瓦的电力容量，大致相当于两座以上胡佛大坝的发电量，或约四百万户家庭的用电量。在甲骨文周三披露截至8月31日的最新财季新增了3170亿美元的未来合同收入后，{==该公司股价当日一度飙升42%==}，现涨幅收窄至36%。
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+{==
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+继续炒AI算力。
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+==}
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+### 甲骨文RPO大增 国内算力产业链再迎催化
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+当地时间9月9日，甲骨文公布了2026财年第一财季的业绩数据，宣布公司未实现履约义务（RPO，尚未确认的已签约收入）已经达到4550亿美元，同比大增359%。甲骨文RPO大增，{==意味着AI基建需求强劲，推理算力供不应求，AI正进行大规模落地==}。10日的A股盘面上，CPO、算力等AI产业链股“卷土重来”。业内看好国内直接配套海外供应链的公司持续性。鉴于中国拥有全世界最完备的工业生产体系，在AI落地方面的优势凸显，国内AI产业链环节可能被低估。
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+### 韩总统李在明暗示放弃资本利得税扩围
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+韩国总统李在明表示，他认为没有必要坚持此前提出的扩大资本利得税适用范围的方案。在周四的记者会上，李在明提到，7月底提出的正式方案拟将资本利得税征收门槛从50亿韩元（约72万美元）下调至10亿韩元，引发了外界对政府是否真正致力于振兴股市的质疑。“有人似乎将此视为检验我们是否真正致力于振兴股市政策的试金石，”李在明表示，“若果真如此，我认为没有必要坚持到最后。我会把这个问题交由国会审议。”原本的提案曾导致韩国股市骤跌，并遭遇散户的强烈反对。在李在明讲话后，韩国首尔综指周四盘中一度上涨0.9%，随后回落。该指数在前一日创下历史收盘新高，部分原因正是市场预期政府将放弃增税提案。
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+{==
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+怂了。李在明还是觉得股市重要，不然在野党就要攻击左派搞不好经济。
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+==}
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+### 欧洲央行如期维持利率不变 欧元下跌 股债基本持稳
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+在欧洲央行一如预期地将利率维持在2%不变，{==但略微下调了长期增长和通胀预期==}后，欧元小幅下跌，欧元区债券收益率保持稳定，欧洲股市走高。作为欧元区基准的德国10年期国债收益率日内持稳在2.66%附近，基本与声明发布前持平。欧元兑美元和英镑均有所下跌，欧洲斯托克600指数则录得上涨0.4%。
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+机构分析师表示，最有趣的变化是对2027年通胀预期的调整：整体通胀率降至1.9%，核心通胀率降至1.8%。{==较低的2027年通胀预期可能会增加欧元的压力，并让降息的猜测继续存在==}。欧元跌幅扩大至0.3%，德国国债抹去了温和跌幅，而货币市场的年底前预期略微转趋温和，目前预计宽松幅度约为7个基点。
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+### 瑞士拟在美建黄金精炼厂 以争取美国降低关税
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+据知情人士透露，瑞士正提议其黄金行业在美国建立一家炼金厂，或在当地扩大加工能力，作为减少美国贸易关税计划的一部分。美国总统特朗普于8月7日对瑞士商品进口加征39%关税，理由是美国对瑞士存在贸易逆差。瑞士在去年年初已取消自身的工业关税。美国与瑞士的货物贸易逆差主要源于瑞士出口的化工产品、医药产品以及黄金。{==自关税生效以来，瑞士政府与私营部门一直在合作，努力降低关税==}。瑞士是全球顶尖的黄金精炼国。知情人士表示，该计划的一部分是让黄金行业在美国提升精炼能力，以帮助平衡贸易流向。消息人士称，这意味着要么在美国新建炼金厂，要么投资扩大当地产能。
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+### 宁德时代枧下窝锂矿复产工作会议要求：采矿、选矿、冶炼全流程执行降本计划
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+宁德时代全资子公司宜春时代新能源资源有限公司在9月9日召开的“宜春时代枧下窝锂矿复产工作会议”上作出多项会议决策。包括将枧下窝锂矿停产后，调配已应援到电池厂的第一批原矿区员工尽快召回，第二批员工停止应援调配；梳理采矿、选矿、冶炼环节，拉通供应公司、检查生产设备，确保复产时一切就绪；做好启动前安全检查，重做安全联锁测试，保证复工复产安全；复产后尽快实现满负荷生产；同步对接龙蟠科技、天华新能两家冶炼合作方，要求其做好复产准备工作；{==预计复产后，碳酸锂将供过于求，要做好降本工作，采矿、选矿、冶炼全流程执行降本计划，确保在碳酸锂低价区间，仍能保持成本竞争力==}。
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+## 汽车行业动向
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+### 今年1至8月我国汽车产销量首次双超2000万辆
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+从中国汽车工业协会获悉，今年1至8月份，{==我国汽车产销量首次双超2000万辆==}。最新数据显示，今年1至8月份，我国汽车产销量分别完成2105.1万辆和2112.8万辆，同比分别增长12.7%和12.6%。其中，新能源汽车产销量分别完成962.5万辆和962万辆，同比分别增长37.3%和36.7%，{==新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的45.5%==}。在出口方面，1至8月份，汽车出口429.2万辆，同比增长13.7%。其中，{==新能源汽车出口153.2万辆，同比增长87.3%。==}
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+### 乘联分会：乘用车内卷降价现象明显减弱
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+2025年乘用车行业促销与降价均回归理性，市场秩序明显改善。2025年1-8月的新车降价129款的规模相对温和。{==目前的价格竞争主要是新车推出直接突破原有价格的下限，而不是增配不降价的模式==}。8月直接降价的车型6款，而新车增配降价提升性价比的方式较好。国家以旧换新政策效果突出，市场销量增长，内卷降价现象明显减弱，行业运行压力改善，{==6月的汽车行业利润率达到6.9%的高位==}，这也是行业规模上升和价格促销趋稳的良好表现。2025年8月的新能源车的促销降到10.7%的中高位，较同期增加2.5个点，较上月微增0.5个百分点。{==2025年8月传统燃油车的促销稳定在22.9%的水平==}，较上月下降0.5个点，较同期增加0.9个百分点。
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+### 吉利智驾整合进展：极氪系主导，旷视系妥协
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+从多位信源处获悉，吉利智驾整合有了实质性的进展：9月8日，宁波杭州湾，千里智驾主要中高层参与了合并后的首场组织架构宣讲会，会上介绍了当前团队融合后的组织规划图。从新形成的组织架构规划图来看，千里智驾内部研发部门采用矩阵管理架构，在系统开发、平台开发、算法开发、数据开发等垂直的职能部门之外，新增三个横向部门——CTO管理办公室、预研产品线和项目管理办公室，分别由CTO杨沐、首席科学家袁平一、陈奇原来在极氪的下属陈保成负责。一位极氪内部的人士称，按照8月初的智驾合并计划，原本计划把吉利研究院合并进来，算上吉利研究院，整个团队超过3000人，但是目前来看，实际合并的只有2000多人，进行合并的主要是极氪智驾团队和迈驰智行。
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+## 机构观点
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+### 摩根士丹利：美国投资者对中国市场的兴趣升至2021年以来最高水平
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+摩根士丹利表示，鉴于中国在部分科技领域的全球领先地位等因素，美国投资者对中国市场的兴趣升至2021年以来的最高水平。摩根士丹利分析师在最新发布的报告中指出，无论在指数层面还是在特定主题与结构性机会方面，投资者对中国市场的兴趣都非常高；近期与该机构会面的投资者中，超过90%明确表示愿意提高对中国的敞口，这是中国股市2021年初见顶以来该行观察到的最高水平。摩根士丹利表示，美国投资者的兴趣已超越中国公司的ADR（美国存托凭证）与互联网板块，延伸至在岸A股市场：过去数年中有多类主题和板块日益受到重视，并且如今更多地集中在香港与在岸A股市场交易，包括AI（人工智能）/半导体、类人形机器人/机器人，以及新型消费。
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+{==
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+外资别唱多，想拉高出货，把散户套里面就直说。
+
+==}
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+### 中信证券：预计猪周期错位效应将于9月渐次减弱 助力后续CPI同比读数改善
+
+中信证券预计，中性情景下，2025年三季度、四季度PPI同比将分别录得-2.9%、-2.0%。“猪周期错位”导致CPI同比读数大幅下滑至-0.4%，8月猪肉价格影响CPI下降约0.24个百分点。核心CPI同比读数于4月开启上行通道，其中金饰品和受益于以旧换新补贴政策的耐用消费品价格的上涨尤为显著。向后看，预计猪周期错位效应将于9月渐次减弱，助力后续CPI同比读数改善，{==2025年四季度的CPI同比有望出现明显回升。预计中性情景下，年底CPI同比读数最高点或有望回升至1.0%附近。==}
+
+### 花旗CEO：不认为美国会陷入衰退 看好中东未来十年增长
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+花旗集团首席执行官弗雷泽表示，随着美国企业从更清晰的政策信号中重拾信心，并购活动正出现反弹，同时美国似乎不太可能陷入衰退。不过她也提醒，该行正在密切关注劳动力市场，并称“并非一切都一片向好”，但她仍预计美国能够避免衰退。弗雷泽{==对中东地区也持乐观态度，她预测，在投资流入和新兴产业发展的推动下，该地区将迎来十年的强劲增长。海湾国家已在国内外投入数十亿美元，致力于摆脱对石油的依赖==}，吸引了包括花旗在内的全球金融机构。近年来，花旗是众多在海湾地区扩大业务布局的国际银行之一。
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+{==
+
+沙特ETF启动！
+
+==}

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