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# 2025年9月20日 每周财经情势回顾
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!!! warning "风险提示"
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投资有风险，入市需谨慎。
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消息有时延，决策需小心。
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以下内容均为个人观点，不构成投资建议。
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## 实盘投资组合表现
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为检验组合投资可靠性，自2025年8月25日始实盘运作投资组合。每周末在本栏目进行过去一周投资情况的汇报。
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关于“永久组合”的相关信息，请参阅[这篇专栏](https://blog.cattom.site/finance/column/3/)。关于“全天候组合”的相关信息，请参阅[这篇文章](https://www.futunn.com/learn/detail-strategy-for-navigating-through-various-economic-cycles-all-weather-portfolio-91363-241140043)。
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2025年9月15日开启新一轮调仓，为适应全球降息周期的现实情况，适当提高了股票投资的占比，目前总体是中国:美国:大宗商品=5:4:1。组合具体配比如下：
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| 基金编码 | 基金名称 | 基金类型 | 投资标的 | 占比 |
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| :------: | :-----------------------------------------: | :-------------------: | :------------------------: | :---: |
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| 000216 | 华安黄金易ETF联接A | 指数型基金/被动型基金 | 黄金9999 (大宗商品的代表) | 5% |
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| 165513 | 中信保诚全球商品主题(QDII-FOF-LOF)A | QDII型基金/主动型基金 | 大宗商品(主要为黄金或原油) | 5% |
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| 008163 | 南方红利低波50ETF联接A | 指数型基金/被动型基金 | A股优质红利企业 | 25% |
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| 013402 | 华夏恒生科技ETF发起式联接(QDII)A | 指数型基金/被动型基金 | 中国科技龙头企业 | 25% |
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| 161130 | 易方达纳斯达克100ETF联接(QDII-LOF)A(人民币) | 指数型基金/被动型基金 | 美国科技龙头企业 | 20% |
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| 161125 | 易方达标普500指数人民币A | 指数型基金/被动型基金 | 美国核心企业 | 20% |
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在年平衡条件下，以上配比近五年回测结果为：整体收益率为87.14%，最大回撤 (1) 为14.08%，夏普比率 (2) 为0.99，波动率 (3) 为11.72%，收益回撤比 (4) 为6.18。（截至2025年9月19日）
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{ .annotate }
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1. 表示组合净值从最高到最低的下降幅度。指标越小越好，最大回撤越大则风险控制能力越差。
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2. 表示每承受一单位风险，预期可以拿到多少超额收益。指标越大越好。夏普比率越大则组合性价比越高。
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3. 表示收益率变化程度的指标，更直观的表现就是风险。指标越小越好。波动率越大则风险也越高。
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4. 表示组合收益与回撤的比例。指标数值越大越好。收益回撤比越大则组合盈利能力和控制风险能力越好。
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以下是上述两个组合的实盘运行情况（截至2025年9月19日）： (1) (2)
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{ .annotate }
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1. 下表数据若非特别标注，统一以人民币进行计价。
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2. 下表数据若涉及汇率换算，统一采用1美元=7.1128元。
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| 名称 | 净投入金额 | 期末金额 | 累计收益金额 | 资金加权收益率 | 占比 |
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| :----------: | :--------: | :------: | :----------: | :------------: | :----: |
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| 基金投资组合 | 10061.28 | 10302.87 | 241.59 | 3.35% | 94.2% |
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| BTC | $72.95 | $89.78 | $16.83 | 45.19% | 5.8% |
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| (总体) | 10581.65 | 10941.46 | 359.81 | 12.01% | (100%) | |