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# 2025年8月9日 每周财经情势回顾
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!!! warning "风险提示"
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投资有风险，入市需谨慎。
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消息有时延。决策需小心。
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以下内容均为个人观点，不构成投资建议。
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## 扩内需政策效应持续显现 CPI环比转涨
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国家统计局表示，7月份，扩内需政策效应持续显现，居民消费价格指数（CPI）环比 (1) 由上月下降0.1%{==转为上涨0.4%==}，同比 (2) 持平，扣除食品和能源价格的{==核心CPI同比上涨0.8%==}，涨幅连续3个月扩大。
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1. __环比是与上一个相邻统计周期相比较，表明统计指标逐期的发展变化，可以理解为第n月与第n－1月的比较。__ 环比侧重反映数据的短期变化。用环比增长速度反映指标变化时，时效性强，比较灵敏。环比的不足之处是，对一些随着季节变化而波动的指标，将当期的数据直接与上期相比时，容易受到季节因素的干扰，使得用其反映的增长速度波动往往较大。
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2. __同比是以上年同期为基期相比较，即本期某一时间段（点）与上年某一时间段（点）相比，可以理解为今年第n月与去年第n月的比较。__ 同比相对于环比，侧重反映长期趋势，能够一定程度上克服季节性波动的影响。但另一方面，同比增长速度的缺点是易于受基期因素影响，比如，上年基期受灾害影响，数据波动大，而今年同期未受灾害影响，则同比增长速度会表现出波动变化。
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受季节性因素叠加国际贸易环境不确定性影响，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.2%，国内市场竞争秩序持续优化，{==环比降幅比上月收窄0.2个百分点==}，同比下降3.6%，降幅与上月相同。
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猪肉价格是影响CPI的重要因素。据农业农村部最新数据显示，7月份全国猪肉批发价格环比上涨1.3%。从7月份至今，猪肉市场价格呈现先涨后降再逐渐企稳的特点。相关人士认为，推动猪肉价格上涨的基础，需要通过{==压缩生猪产能==}来逐步实现，并不能依靠短期内的预期拉动和压栏惜售。除了猪肉，另外一个主要菜篮子产品鸡蛋，由于供应增加、需求偏弱，7月份价格出现下降。
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据国家发改委数据，截至7月30日，全国生猪出场价格为14.53元/公斤，较7月23日下跌1.69%；主要批发市场玉米价格为2.40元/公斤，较7月23日持平；{==猪粮比价为6.05==}，较7月16日下跌1.79%。
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CPI环比转正是十分关键的信号，这提示我们：近期实施的各项经济政策有效，我国经济逐渐摆脱长期以来的通缩泥潭，开始恢复温和的通货膨胀 (1) ，正向的经济循环开始恢复。如果今后CPI数据环比、同比持续温和上涨，以上事实则可得到进一步确认，今年经济发展的预期目标“居民消费价格涨幅2%左右”将有望实现。
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1. 在非严谨的宏观经济学研究中，常以CPI参考作为通货膨胀率。
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PPI的降幅虽在收窄，但部分行业的跌幅仍较大，考虑本月制造业采购经理指数（PMI）下降0.4%，这提示我们：企业仍在主动压缩产品的出厂价格，存在以价换量的现象，工业生产的活力有所下降，企业端运转压力较大。如果今后PPI数据环比、同比降幅收窄或恢复上涨，则说明企业端活力有所恢复，正向的经济循环进一步加强。
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最后，提请各位注意猪粮比的持续下降。养猪，开始不赚钱了。[延伸阅读：什么是猪粮比？](https://zhuanlan.zhihu.com/p/558972039)
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## 贯彻落实民营经济促进法 最高法发布25条指导意见
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《指导意见》提出了司法保障民营经济发展壮大的具体举措，旨在破解民营经济发展中面临的难题，为民营经济健康发展提供更加有力的法治保障。
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1. 依法助力拓宽融资渠道。推动金融机构持续优化{==普惠金融==}供给和服务，依法规范利息收取，协同推动政策落实落地。依法规范金融机构单方面增加发放贷款条件、中止发放贷款、提前收回贷款行为，确保民营经济组织的合法权益不受侵害。{==依法规制“高利贷”、“砍头息”等==}非法职业放贷和转贷等违法行为，严惩民间借贷犯罪活动，规范和引导民间融资秩序，助力民营经济组织破解“融资难”、“融资贵”难题。
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2. 依法规制垄断和不正当竞争行为。加强反垄断和反不正当竞争司法力度，依法规制破坏公平竞争、扰乱市场秩序等行为。{==依法审理科技领域的垄断纠纷案件==}，准确认定知识产权正常行使行为与滥用知识产权排除、限制竞争行为的界限，保障各类企业公平获得创新资源，实现创新资源的合理配置和高效利用，积极助推统一大市场建设。
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3. 以严格公正司法稳定预期。要求依法加强产权司法保护，规范处置涉案财产，{==依法纠正涉企冤错案件==}，保护民营经济组织及其经营者人格权益，保护民营经济组织及其经营者合法权益。
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4. 着力促进解决拖欠民营经济组织账款问题。严格落实民营经济促进法关于账款支付刚性条款等有关规定，依法保障民营经济组织特别是{==中小企业账款获得及时支付==}。强化对拖欠主体的强制执行，积极运用交叉执行加大对拖欠民营经济组织账款案件执行力度。
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5. 依法保护民营经济组织及其经营者人格权益。{==依法严惩网暴伤企违法行为==}，依法打击侵犯民营经济组织名誉权和经营者人格尊严、隐私权等犯罪。充分发挥人格权侵害禁令和行为保全制度功能，及时制止恶意诋毁民营经济组织及其经营者名誉等违法行为，积极发布典型案例和推送案例入库，进一步发挥公正裁判示范引领作用。
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6. {==落实食品药品惩罚性赔偿制度==}，依法规制“知假买假”，既依法维护消费者合法权益，又依法惩治违法索赔行为，保护经营者合法权益，维护正常生产经营秩序。{==依法审理预付式消费民事纠纷案件==}，引导经营者诚信经营，既依法支持预付式消费融资功能发挥，降低经营成本，促进投资，又依法打击经营者“卷款跑路”、“霸王条款”、收款不退等损害消费者权益行为，维护良好市场秩序。
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我的直觉是，实施落地很困难，但是有些事情的确已经到了不得不做的时候。
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## 深入了解美联储新任理事斯蒂芬·米兰
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### 斯蒂芬·米兰简介
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#### 曾任职务
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- 2020-2021年担任美国财政部经济政策高级顾问，参与《CARES法案》中的薪资保护计划
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- 2025年3月至今担任{==白宫经济顾问委员会主席==}
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#### 过往言论
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- 米兰一直是{==特朗普经济议程的坚定支持者==}，并对美联储去年降息的决定提出了强烈批评。
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- 抨击美联储与行政部门间的职位互换现象（即“旋转门”）。
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- {==主张削弱美联储独立性==}，建议缩短美联储理事任期、允许总统任意罢免理事，还要求将美联储预算纳入国会拨款体系。
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#### 市场观点
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1. PGIM：本届政府抨击美联储的尝试至今徒劳无功，甚至可能适得其反。特朗普提名米兰虽然可能产生微弱影响，但影响大小取决于其他委员是否服从。
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2. Bannockburn Global Forex：多数人均认为美联储大概率在9月降息，且年底前至少再降一次。提名米兰一事影响甚微，恐怕难以改变我们对美联储降息路径的预期。
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3. NatAlliance Securities：这一人选非常有争议，预计这一提名不会在参议院获得通过。其将试图改变美联储，且其缺乏金融业实战经验，又无商业管理履历，还总是搞政治。
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4. 牛津经济研究：此事对货币政策走向影响有限，核心变数在于此提名能否来得及获得确认并在9月会议投票。当前9月降息概率的确在攀升，但主因是近期就业数据疲软，与此次提名无关。
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5. 米施勒金融集团：米兰的提名对美联储有好处，因其倾向于降息。他曾效力特朗普首任政府，如今再获任命，说明政府对其信任。预计这将是一次长期任命，不认为这只是一次暂时的任命。
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6. Infrastructure Capital Management：这一任命有点不符合传统，因米兰已是政府官员，且发表过争议性言论。这本质上是政府内部的妥协方案，短期担任美联储理事一职根本无法吸引私营领域的人才。
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历任美国总统都竭力往美联储里塞自己人，以便让美联储的货币政策配合政府的财政政策（或者是让步于政府的财政政策）。尤其是特朗普——这位热衷于实施奇葩且激进的经济政策的总统，它必然希望通过不断向美联储安排“自己人”，好让美联储的决策跟白宫的政策保持一致。
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不过别忘了，美联储现任主席鲍威尔可是特朗普在第一任期任命的哦。当时特朗普也是想着“储中有人好办事”，没想到鲍威尔狠狠地背叛了他，而是跟华尔街精英和两党的建制派站在一起，对他的各种要求置若罔闻。特别是在特朗普第一任期末期，鲍威尔借着“通胀难以遏制”的借口大幅且快速的加息，导致特朗普第一任期末经济情况转差，间接导致了特朗普连任失利。关于美联储的独立性问题，[敬请参阅上周专栏内容。](https://zhuanlan.zhihu.com/p/558972039)
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## 机构对美联储降息预期产生分歧 大幅降息vs按兵不动
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摩根大通现预计，美联储将在9月的会议上降息25个基点，理由是劳动力市场出现疲软迹象，以及美国总统特朗普最新的美联储提名带来的不确定性。
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摩根大通目前进一步预计美联储将在未来四次会议上每次降息25个基点，{==将政策利率降至3.5%==}，其中今年的{==降息次数预期从一次改为三次==}。美联储的决定可能取决于8月的就业数据。摩根大通表示，如果失业率达到4.4%或更高，可能为更大幅度的降息提供理由；而如果失业率低于这一水平，则可能引发关注通胀的决策者的反对。摩根大通分析师迈克尔·费罗利写道：“对于鲍威尔而言，下次会议的风险管理考量可能会超出在就业与通胀风险之间的平衡。”
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米兰能否在9月16日至17日的货币政策会议前获得参议院确认仍不确定，但摩根大通表示，他的加入可能加剧利率决策委员会内部的分歧。这一提名是在特朗普数月来施压美联储降息的背景下出现的。特朗普多次与鲍威尔在维持紧缩政策的问题上发生冲突。费罗利表示：“如果米兰恰好在下次会议前成为理事，这可能意味着会有三票反对。这是一个反对票数相当多的局面。”
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摩根大通在报告中还指出，美联储理事克里斯托弗·沃勒正成为接替鲍威尔担任美联储主席的热门人选，该行称这一人事变动可能会受到金融市场的欢迎。巴克莱的分析师也表达了类似观点，称沃勒的任命将减少外界对美联储如何回应经济数据的不确定性，这可能有利于长期债券。
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与摩根大通对于降息的乐观预期截然不同，华尔街策略师发出警报，指出随着贸易关税的影响开始显现，{==美国经济正走向滞胀==}，这可能限制美联储大幅降息的能力。
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分析师们表示，尽管投资者迄今在很大程度上对这些预警信号不以为意，但数据显示，一段通胀粘性强且经济增长乏力的时期即将到来。除美元外，其他资产尚未显现出这些担忧的迹象，美元兑一篮子货币汇率年初至今下跌了8%。标普500指数今年多次创下纪录，美国国债指数有望迎来2020年以来的最佳表现。交易员认为通胀已得到控制，正大举押注美联储今年将降息两次，首次降息最早可能在下月。上周五美国劳动力市场报告显示近几个月就业增长放缓后，这种押注进一步升温。但策略师们警告，美国总统特朗普大范围的新关税已于周四生效，可能颠覆这一前景——因更高的价格将转嫁给消费者和企业，可能推高物价。
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阿波罗全球管理公司首席经济学家托尔斯滕·斯洛科指出，对于美国经济滞胀的担忧正加剧。斯洛科的观点得到了纽约梅隆银行、美国银行、道明证券和布朗兄弟哈里曼银行策略师的呼应。纽约梅隆银行宏观策略师杰弗里·余指出，仍在演变的关税政策将导致滞胀，既压低增长，又推高通胀。{==通胀仍顽固地高于美联储目标==}，6月消费者价格指数（CPI）上涨2.7%。下周二将发布新的读数，经济学家预计同比涨幅将达2.8%。明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利周三承认，关税对美国经济的影响将影响政策，甚至可能改变他今年两次降息的预期。“如果通胀真的因关税而上升，我们甚至可能再次加息，”他说，“目前关税的影响还是未知数。”
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据芝加哥商品交易所的“美联储观察”工具显示，{==交易员目前预计美联储9月降息的概率为91.4%==}，而上周这一概率仅为37.7%。
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我的建议是：不要太相信美国佬的统计数据，对于美联储降息保持风险中性即可。风吹雨打，我自巍然不动。
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## 特朗普大开闸 退休金将涌入另类资产与加密货币
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美国总统特朗普周四签署行政命令，旨在允许私募股权、房地产、加密货币等另类资产纳入401(k)退休账户。该命令为私募基金等机构撬动数万亿美元美国民众退休储蓄扫清障碍，可能为股票、债券和现金之外的另类资产管理者开辟庞大新资金源，不过批评人士指出这也将给退休投资带来过高风险。
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此举可能为黑石、KKR和阿波罗全球管理等大型另类资产管理公司带来福音——12万亿美元的固定缴款退休金市场将向其敞开大门。部分公司已与退休金管理机构建立合作。全球最大资管公司贝莱德计划明年推出包含私募股权和私募信贷资产的退休基金。支持者认为，年轻储户可从高风险投资潜在更高收益中获益，而随着临近退休，基金配置会趋于保守。晨星分析师杰森·凯法特表示，对资管机构而言，这是他们此前难以触及的12万亿美元市场，机遇巨大。但从个人投资者角度看，考虑到额外费用、复杂性和透明度缺失，前景尚不明朗。相较于传统退休基金主要投资的公开交易股票债券，这些新投资选项信息披露要求更低，流动性更差，且通常收取更高费用。在固定缴款计划中，员工自主缴纳退休金（雇主通常配套出资），资金归属员工个人，但不同于固定收益养老金计划，退休时并无保障性定期支付。
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若加密货币等波动性资产最终获准进入401(k)，这将是特朗普对数字资产的最新示好，可能为包括贝莱德、富达等加密ETF运营商在内的行业带来利好。Hashdex资产管理全球市场洞察主管格里·奥谢表示，比特币已超越早期投机属性，正逐渐进入投资者长期配置策略，此行政令将加速这一趋势。
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拿着棺材本去投资装着一文不值的股权、房地产垃圾债和各种meme币的黑箱理财产品，也是很有生活了...
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对于普通人，定投一点BTC足矣。
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## 特朗普关税最新进展
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美国的贸易伙伴正游说白宫，希望获得大范围新关税的豁免。这些新关税于周四生效，但各国都在设法减轻特朗普重塑全球贸易的举措对本国经济的冲击。
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这场外交行动表明，尽管白宫近一个月来高调宣布了一系列协议，但已持续数月的贸易谈判远未结束。欧盟、日本和韩国等已与特朗普达成协议，但其谈判代表仍在幕后与美国官员沟通，为重要出口行业争取更多减免。目前已有数十项豁免和例外条款获批，涉及巴西橙汁和智利铜矿等产品。与此同时，谈判代表们正努力厘清美国的关税计划。在迄今达成的多项协议中，许多关键细节尚未敲定，有时双方的解读甚至存在差异。这种混乱局面以及特朗普为追求各种政治目标而随意调整关税的倾向，{==意味着美国庞大国内市场的准入不确定性正成为新经济秩序的一大特征==}，对企业投资、招聘和价格产生连锁影响。周三，特朗普称，为了惩罚印度购买俄罗斯石油，将对印度进口商品额外加征25%的关税，叠加已有的25%关税；将对包含半导体的进口商品征收100%的关税，但对将生产设在美国的企业予以豁免。
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几个月来，政府官员一直坚称，特朗普4月宣布的针对特定国家的关税“不设豁免、不搞例外”——这位美国总统声称这些关税是美国对几十年来国际贸易中不公平待遇的反击。即便如此，白宫4月表示，来自中国和其他亚洲生产国的智能手机、笔记本电脑等消费电子产品将免征更高关税。能源、黄金和部分关键矿产也获得豁免，而钢铁、铝、药品和铜等部分进口商品因受其他关税令管辖，未被纳入针对特定国家的新关税。随着更多贸易协议达成，更多豁免随之公布。特朗普上周签署行政令，对巴西商品征收50%的关税，但巴西的主要出口产品（包括飞机、部分金属、燃料和橙汁）被排除在外。据美国商会巴西分会数据，白宫列出的豁免产品达694项，约占巴西对美423亿美元出口的43%。智利是另一个说服特朗普政府豁免关键出口产品关税的国家。智利是美国的主要铜矿供应国，其成功免除了特朗普曾说要对铜进口征收的50%关税。美国地质调查局数据显示，美国65%的精炼铜进口来自智利。
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“我们正从‘无豁免’{==转向‘有限豁免’，尤其是针对那些美国本土无法生产的产品==}，”曾在特朗普第一任期担任国家经济委员会副主任的埃弗雷特·艾森斯塔特说。
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如今，争取更多豁免的热潮已然掀起。
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欧盟接受对其输美大部分商品征收15%的基准关税，称这是与白宫达成的政治协议的一部分。欧盟官员表示，预计部分产品将豁免15%的基准关税，因为美国将其视为战略商品。待更多细节公布时，飞机及零部件有望列入不额外加征关税的清单，欧盟仍在努力为化工产品、仿制药甚至葡萄酒和烈酒等争取更多例外条款。欧洲企业也在积极争取。大众汽车首席执行官奥利弗·布鲁姆上周表示，该公司将继续与特朗普政府就支持数十亿美元的投资计划进行谈判，以抵消更高关税的影响。宝马称，将继续推动出口退税计划——根据该计划，出口商通常能在从美国工厂出口产品时，追回已缴纳的关税或其他税款。
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尽管上周与美国达成了贸易协议，但韩国财政部长具允哲周三对议员表示，韩国已在为进一步谈判做准备。日本首席贸易谈判代表赤泽亮正周二飞往美国，继续与美国官员磋商，成功争取豁免额外15%的“对等关税”。小国也在努力改善协议条款。柬埔寨副首相、与美国贸易谈判的首席代表孙占托表示，柬埔寨希望美国取消对服装、鞋类和箱包等几个行业19%的关税。“我认为19%的关税并非板上钉钉，因为我们有能力回去谈判，为特定行业争取例外，”他说，并补充称许多其他国家也在寻求类似豁免。
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特朗普最喜欢的一招就是“极限施压”，高昂的“基准关税”只是幌子，与各国重新商定贸易协议，扩展美国的商业利益才是真实目的。
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## 印度外交大转舵 美俄会谈断战端
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__一周内，中印、美印与俄印关系发生剧烈变化。__
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特朗普宣布将对印度商品额外加征25%关税，以回应印度继续购买俄罗斯石油，__美印关系迅速恶化。__
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据外媒报道，特朗普对印度加征关税的决定是在五轮没有结果的贸易谈判之后做出的，美国要求更多地进入印度农业和乳制品市场，谈判陷入僵局。印度官员私下承认，要求重返谈判桌的压力越来越大。一个潜在的妥协方案可能包括分阶段减少从俄罗斯进口石油，并实现能源来源的多样化。印度一名高级官员表示，在两国继续讨论贸易问题之际，印度政府对突然征收新税和高税率感到措手不及。
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__俄印两国继续巩固传统友谊和战略伙伴关系。__ 近日，印度和俄罗斯讨论了包括稀土和关键矿产开采在内一系列领域的工业合作。印度商业和工业部称：“双方探讨了稀土和关键矿产开采、煤炭地下气化以及现代工业基础设施建设等领域的机遇。”该部门还说，重点领域包括航空航天科技合作，例如建立现代化风洞设施，生产小型飞机活塞发动机，以及共同开发碳纤维、增材制造和3D打印等技术。印度工业与内贸促进局局长阿马尔迪普·辛格·巴蒂亚和俄罗斯工贸部副部长阿列克谢·格鲁兹杰夫还讨论了铝、化肥和铁路运输等关键领域，以及采矿设备、勘探、工业和家庭废物管理方面的能力建设和技术转让。
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__中印关系快速回暖，上演“暴雨转晴天”。__ 印度总理莫迪将于8月31日至9月1日访问中国并出席上海合作组织天津峰会。中方欢迎莫迪总理来华出席上合组织天津峰会。相信在各方共同努力下，天津峰会必将成为团结、友好、成果丰硕的盛会，上合组织必将进入更加团结、更重协作、更富活力、更有作为的高质量发展新阶段。外界预期，在此背景下，印度重新调整对华关系或将形成制衡美国的关键因素。
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__美俄两国关系波谲云诡，两国总统决意面对面交锋。中俄两国高层保持密切沟通，积极评价双方高水平政治互信和战略协作。__
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美国总统特朗普称，将与俄罗斯总统普京于8月15日在阿拉斯加州举行会晤。俄罗斯总统助理乌沙科夫乌沙科夫表示，普京和特朗普在阿拉斯加的会谈重点是实现乌克兰长期和平的方案。乌沙科夫还表示，在阿拉斯加会晤之后，俄罗斯总统普京与美国总统特朗普的下一次会晤将在俄罗斯境内举行。俄罗斯方面已经向美国方面发出了相应邀请。据美国哥伦比亚广播公司（CBS）援引一名白宫高级官员消息，乌克兰总统泽连斯基可能以“某种方式”参会。乌克兰国家新闻社（UNN）称，根据白宫官员的说法，目前峰会的筹备计划“仍然相当模糊”，因此不排除将美俄双边会晤转为美俄乌三方会谈的可能性。
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据华尔街日报报道，欧洲和乌克兰官员透露，俄罗斯总统普京本周向特朗普政府提出了一项涉及乌克兰停火的全面提案，要求乌克兰作出重大领土让步，并推动全球承认其主张，以换取停止军事行动。欧洲官员对该提案表示严重关切，{==因为这意味着乌克兰必须交出包括顿巴斯地区在内的乌东地区==}，而俄罗斯几乎没有承诺除停止军事行动之外的其他事项。普京周三在莫斯科将此提案传达给美国中东问题特使威特科夫后，引发了外交上的紧急磋商。本周，欧洲和乌克兰官员表示，他们担心普京只是利用该提案作为策略，以规避美国即将实施的新制裁和关税惩罚。乌克兰总统泽连斯基对此回应称，乌克兰宪法已经明确了国家的领土问题，“乌克兰宪法中已经有了对乌克兰领土问题的回答。没有人会、也不能背离这一点。乌克兰人不会把自己的土地拱手让给占领者。”泽连斯基强调，乌克兰人民理应享有和平，但所有合作伙伴都必须明白：真正的和平必须建立在尊严之上。他表示，乌克兰已准备好采取切实行动以实现和平，但任何违背乌克兰利益、排斥乌克兰参与的所谓“解决方案”都将是“反和平的死方案”，不会奏效。乌克兰需要的是一个“真实、持久且受人民尊重的和平”，乌克兰愿意与特朗普及所有伙伴一道，为实现真正的、持久的和平而努力。
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8月8日，国家主席习近平应约同俄罗斯总统普京通电话。普京介绍了俄方对乌克兰危机当前形势的看法和俄美最近接触沟通的情况，表示俄方高度赞赏中方为政治解决危机发挥的建设性作用。{==俄中全面战略协作伙伴关系任何形势下都不会改变==}，俄方愿继续同中方保持密切沟通。习近平阐述了中方原则立场，指出复杂问题没有简单的解决办法。无论形势如何变化，中方都将坚持一贯立场，坚持劝和促谈。{==中方乐见俄美双方保持接触==}，改善彼此关系，推动乌克兰危机政治解决进程。{==两国元首积极评价中俄高水平政治互信和战略协作==}，一致同意共同推动两国关系取得更大发展。双方将通力合作，筹备好上海合作组织天津峰会，办成一届友好、团结、成果丰硕的峰会，推动上海合作组织实现高质量发展。
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俄美两国分坐餐桌两头，一起分食“乌克兰”这顿大餐。小泽，别挣扎了，还是束手就擒吧。
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美国高额关税偷袭印度，目的是为了在美俄会谈前给俄罗斯施压，试图获得谈判优势。印度也是着急，发现美国佬靠不住，马上就调转方向去抱老中的大腿。可惜呀，“平时不烧香，临急抱佛脚”，老中这尊大佛可不是你想抱就能抱...
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大俄也算是有孝心，吃大餐前还不忘给远东的老邻居打个电话汇报影响...
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## 以色列安全内阁批准以军接管加沙城
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以色列安全内阁已经批准了以色列国防军接管加沙城的计划。以色列总理办公室称，以色列将向战区以外的平民提供人道主义援助，还称内阁决定支持内塔尼亚胡“击败哈马斯的建议”。总理办公室表示，大多数内阁成员还支持以色列提出的五项原则，以换取结束与哈马斯的战争，具体内容如下：
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1. 哈马斯解除武装
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2. 剩下的50名人质全部被释放，其中20人据信还活着
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3. 加沙地带非军事化
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4. 以色列对加沙地带的安全控制
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5. 成立一个替代平民政府，不可以是哈马斯或巴勒斯坦权力机构。
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巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）发表声明称，已在此前的停火和释放被扣押人员谈判中表现出最大的诚意和灵活度，并已准备好达成释放所有被扣押人员的协议。哈马斯在声明中同时警告称，以色列将为其占领加沙城“付出沉重代价”。也门胡塞武装强烈抗议以色列安全内阁批准以军“接管加沙城”的计划。胡塞武装表示，以色列接管加沙城的计划，相当于以间接方式占领加沙地带、特别是加沙城。胡塞武装官员鲁维尚表示，毫无疑问这并非以色列第一次发出这种威胁，妄图重新占领加沙，打击抵抗力量。但事实证明，过去22个月里，抵抗力量展现出了坚韧、持续和强大的反击能力，这是战斗中至关重要的因素。
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消息人士称，卡塔尔与美国正在就结束加沙地带冲突拟定一份全面停火协议方案，并计划在未来两周内将方案提交给以色列和巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）进行讨论。
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欸？伊朗呢？
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## 大模型新进展：GPT-5发布 Grok5即将推出 新版Llama开发中
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OpenAI周四宣布推出其迄今为止最先进的人工智能模型 GPT-5，这是该公司经过两年多开发、历经多次挫折与延期后的成果。首席执行官萨姆·奥尔特曼在周三与记者的电话会议中表示，使用这项新技术“真的就像在与某个领域的博士级专家对话”。他特别强调，该模型能够让任何人仅通过简单的英文提示语就能创建软件应用程序——这一过程通常被称为“氛围编程”（vibe coding）。萨姆·奥尔特曼表示GPT-5 采用集成模型，这意味着不再需要模型切换器，模型自己将能够决定何时需要更加深入地思考。该模型非常智能、直观且快速，将免费提供给用户。他还表示接下来将升级语音模式，让语音更加自然，更加智能。
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Meta Platforms公司在推动构建比人类更聪明的计算机思维的过程中，一个名为TBD实验室的团队走在了最前沿，该团队拥有许多该公司从竞争对手实验室挖来的研究人员，其中一些人的薪酬高达数千万或数亿美元。据知情人士透露，TBD实验室（to be determined，意为“待定”）正在牵头开发最新版本的大语言模型Llama。上周，负责监督Meta超级智能实验室的首席人工智能官亚历山大·王在给员工的一份备忘录中写道，TBD实验室将与Meta的其他人工智能团队合作开展各种项目，包括即将发布的模型、模型推理能力的扩展和人工智能代理的开发。新的Llama项目由Jack Rae领导，他是从谷歌聘请到TBD实验室的。Meta现有的Llama团队成员和TBD实验室正在合作开发这款产品。该模型还没有正式名称，但在内部被一些人称为Llama4.5和Llama 4。
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马斯克表示，Grok 5 将在今年年底前推出，而且效果会非常好。 |